König Etzel übernimmt die Patenschaft von drei Kindern, Walther, Hildegunde und Hagen von Trojen. Sie wachsen in einer behüteten Umgebung auf, bis Gibbich, der Pate von Hagen, stirbt.
Die Allianz droht zu brechen und die Kinder rebellieren.
Walther flieht vor Angst hinausgeworfen zu werden, falls die Allianz bricht. Hildegunde stiehlt das Geld der Familie und flieht mit Walther und der Beute.
Doch Günther, der Sohn von Gibbich , hat keinen guten Charakter und will durch die Freundschaft von Hagen und Walther an das Geld kommen.
Er rechnete nicht mit zwei Faktoren: Walthers Kampfkünsten und Hildegundes strategischem Denken.

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